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研究报告:招商期货-燃料油周评-等待回调带来的入场机会-090816

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-08-18 22:58:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王惠家,王艳慧
研报出处: 招商期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 234 KB 分享者: 200****370 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周行情及后势展望:
NYMEX  原油在上周五之前都在70  附近振荡,周五突破下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】WTI  原油9  月合约以67.51  美元/桶报收,较前一周下跌2.9  美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面上,原油需求疲弱又逐步影响市场情绪,本月度EIA  和OPEC  公布的报告显示并未传出需求改善的利好消息:OPEC  下调了09  年全球原油需求;EIA  表示OPEC减产协议的执行率降低,未来几个月原油供给或会增加。而反季节库存的增加也印证了供需面的疲弱。同时,近期公布的经济数据也不再乐观:美国7  月零售额意外下降和上周首次申请失业救济金人数略有上升;周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学8  月消费者信心指数初值为63.2,为3  月来最低,且低于预估的68.5,7  月终值为66.0。路透/美国密西根大学8  月消费者信心指数,现况指数和预期指数均为2009  年3  月以来最低。周五原油破位下行,我们认为短期油价会在65  美元上方振荡。
沪燃料油期货呈冲高回落走势。主力合约0911  上周开于3891  元,收于4160  元,较前周上涨260  元。
原油始终在70  美元/桶附近震荡盘整。亚洲燃料油在缺乏指引且需求低迷的情况下,亦呈现震荡走势。截止本周四,新加坡现货180CST  平均价格为434.71  美元/吨,较上周平均价437.04  美元/吨走低2.33  美元/吨,跌幅为0.53%。较高的价格已对新加坡和本地区的需求产生影响,燃料油需求后市可能更加低迷。
国内燃料油现货受上海期交所价格宽幅上扬带动走高。进口油方面,燃料油MOPS  价格持高不下,进口燃料油成本高昂,令众多贸易商望而生畏。在现货需求进一步走强的情况下,进口燃料油现货市场仍有一定上升空间。国产燃料油方面,由于地方炼厂为减少亏损纷纷停工或减产,库存消耗无压力。且成品油上调预期进一步加强,后市国产燃料油仍将在高运行。但因下游需求有限,燃料油的消化力度不足仍将继续压制价格涨幅。

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