盘后综述:
在前几个交易日连续暴跌之后,A 股终于迎来了反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终沪指涨幅1.40%,深成指跌幅0.90%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交量继续萎缩。
板块几个股方面:船舶、医疗、钢铁、化纤等涨幅居前,金融、地产、农牧、玻璃等相对较弱。券商板块整体跌幅较大,光大证券的上市,是的持有光大证券股权的上市公司预期兑现,出现大幅下跌,大众交通前期相对强势的金融股今天走出了补跌行情。原油为首的大宗商品出现反弹,今日石油石化,有色金属,钢铁等资源类幅度较大。
关于此次大跌的主要原因,我们认为有以下几点:1,估值泡沫的修复。自08 年11 月份见底以来,上证指数,HS300 和深成指涨幅早已超过100%,一路上并没有特别像样的调整。A股估值已经泡沫化,虽然经济基本面发生重大改变,但许多板块的估值已经背离了经济的基本面。估值泡沫在以期价炒作为主的有色,钢铁等板块尤为明显。2,基于宏观经济乐观预期的一次集中修正。我们认为,沪指2600 之前为估值修复行情;2600 之后则有宏观经济的乐观预期推升。而流动性在两个阶段都起到了积极正面的因素。宏观经济从去年保八忧虑,到今年二季度末“保八”基本无忧,市场已经过度反应。加上7 月份出炉的经济数据整体平平,经济的核心引擎投资甚至低于市场预期,市场对此反应敏感。3,央行货币政策的微调事实以及市场对于流动性产生变化的忧虑:包括新增信贷增速和货币增幅放缓,彻查违规信贷入市带来的资金外流。4,美元近期企稳,大宗商品回调导致资源类大量获利盘抛出。
宏观经济基本面我们依然谨慎乐观。我们需要观察后续月度经济数据的走势,确认市场对于复苏预期是否存在向下修正的可能。这将直接决定未来反弹属于技术性反弹还是延续上升趋势。
对应的市场判断:短期市场有缩量企稳的迹象,成交量低迷意味着中线资金入场意愿并不强烈。因此,市场可能继续弱势下探,但继续加速下跌的可能性大大降低。