投资要点：
  􀁺  从7月3号央行上调3月份票据利率以来，截止8月14号，央行三月票据利率从0.965上升到1.328，幅度达36个基点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月10号开始发行时隔9个多月的一年期央行票据，截止8-12号，共发行六期，发行利率从1.5022上升到1.7605，涨幅达25.8个基点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）央票利率上升的同时银监会主席刘明康表示，要严查信贷资金入市，央行和银监会联手紧缩银根，二级市场反应强烈，连跌两周，跌幅已超过11%，逼近3000点。
  􀁺  基于政策具有较强的一贯性，我们认为，股市由于信心受挫导致的资金面紧张短期不会有太大改观。受市场下跌的影响，新增A股开户数和新增基金开户数环比均出现下滑，未来的光大证券上市和其他股票上市要从二级市场分流部分资金，创业板发行和新股申购也有分流作用。从资金面的角度考虑，本次调整可能维持较长时间。
  􀁺  工信部部长李毅中在国务院新闻办公会上指出，工信部正在研究制定加快推进企业兼并重组的指导意见以及十个重点行业企业兼并重组方案。产能过剩的行业未来新开工项目将很难通过审批。目前09年城市建设用地审批已经基本完成，81个城市建设土地供应增加16%。土地供应的增加将抑制房价的快速上涨。只有房价稳定和成交量保持稳定，地产行业才能健康发展，符合管理层调控目标。宝钢近期退出邯宝钢铁说明主导钢铁行业的整合力量在悄然发生变化，地方政府或将成为更强势的主导方。对于兼并重组，我们建议更多的从省内资源整合的角度进行投资决策，重点涉及行业有钢铁、煤炭、有色、汽车、稀有金属等。我们短期依然看淡市场表现，下周市场在3000点将面临考验。建议重点关注地产、银行、有色和煤炭的走势，关注成交量变化，建议投资者加强风险管理和仓位控制。