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江淮汽车研究报告:国元证券-江淮汽车-600418-2009年中报点评-090818

股票名称: 江淮汽车 股票代码: 600418分享时间:2009-08-18 16:59:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻祥
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 112 KB 分享者: sha****wx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●  实现营业收入  93.24  亿元,同比增长1.89%
上半年,公司受益于我国汽车市场的快速好转,共销售各类汽车及汽车底盘145850  辆,同比增长13.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中瑞风MPV  销售21581  辆,逆势增长6.73%;轻卡销售77755  辆,同比增长6.45%;轿车销售28322  辆,同悦轿车二季度月销售已达到5000  辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着产品销量的增长,实现营业收入93.24  亿元,同比增长1.89%。
●  二季度大幅扭亏为盈,盈利能力明显回升
上半年实现营业利润、利润总额和净利润分别为7255.21  万元、9098.45万元和11408.82  万元,同比分别下降62.27%,52.74%和31.84%。虽然从半年报数据看,利润同比下滑,但相比今年一季度已经大幅的扭亏为盈,盈利能力明显回升。二季度实现营业利润、利润总额和净利润分别为1.54  亿元、1.68  亿元和1.88  亿元。单季度净利润创五年以来的最高水平。
●  毛利率提升到  13.97%
上半年钢材价格的低位运行和轿车规模的扩大,使得毛利率提升到13.97%,(去年年报披露的毛利率为11.99%,今年一季报披露的毛利率为10.80%)。预计09  年下半年和10  年,毛利率还有小幅提升的空间。

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