外延式扩张扩大销售规模
近两年公司门店扩张步调加快，08  年共开设9  家门店，外延式的扩张使得销售规模快速扩大；今年上半年公司又先后在山东省内临沂、寿光、济南、滨州等地开设了五家分店，继续贯彻其“连片开发、密集渗透”的拓展策略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
期间费用增长明显抑制业绩
公司近期营业收入提升较快的同时，净利增长表现不甚理想，主要是网点扩张速度加快、期间费用增幅超过了收入提升幅度：上半年三项期间费用合计同比增长27.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
投资建议：
维持评级“跑赢大市”
随着零售市场下半年逐步回暖，公司整体经营环境将得以改善。目前公司定向增发议案待证监会审核，若能顺利完成，公司将进入购物中心业态以及淄博的零售市场。我们预计公司09、10  年每股收益分别为0.70  元和0.86  元，对应动态市盈率分别为28.7  倍和23.3  倍。公司在零售业中综合实力突出，区域领先，持续增长可期；此外，大股东拥有的其他零售类资产与公司的整合预期仍存在，维持“未来六个月，跑赢大市”评级。