支撑评级的要点
􀂄  2009  年上半年公司实现营业收入38.08  亿元，同比增长216%，实现净利润5.38  亿元，同比增长了261%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.38  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）业绩十分靓丽，符合市场预期。
􀂄  上半年  1.5MW  机组收入大幅增长了13  倍，其毛利率也由去年同期的14.8%上升至22.8%。此外，净利润的大幅增长还得益于期间费用率的下降，期间费用率由去年同期的15.9%下降至7.2%。
􀂄  在手订单充足。截至  2009  年6  月30  日，公司待执行订单总量为3,482MW。公司的在手订单金额约为163亿元，约为公司预计09  年风机销售收入的1.7  倍。
􀂄  我们预计我国  09-11  年的风电新增装机增速为60%、35%和26%，较之2008年前的增长速率已经明显放缓。与此同时，大量企业介入风电设备制造业，整机行业面临产能过剩，产品价格和毛利率会下降。
上升/下跌风险因素
􀂄  市场竞争风险加剧，技术质量风险。
估值
􀂄  我们将公司  2009-2011  年的业绩预测调整至0.96、1.09和1.27  元，我们给予公司2010  年28  倍的市盈率，将目标价格由35.00  元下调至31.00  元，维持持有评级