􀂄  国内设备市场今年高度景气，预计明年无线设备可能下滑，但固网、手机市场则仍将快速增长：预计移动网络投资2009-2010  年增长率分别为45%、-17%；固定网络投资增长率为29%、21%；手机销量增长率为-1.6%、21.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  从海外市场来看，整个通信设备行业预计最晚在2011  年恢复到2007  的增长率水平，而部分优秀厂商则可能最快在明年就重新恢复快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海外运营商目前基本面仍强，恢复投资仅时间问题；从98  年的经济危机看，设备行业1-2  年完全复苏；目前设备行业见底迹象明显，国际设备商二季报美国市场已经重现增长。
􀂄  中兴在国内的3G  时代市场份额大幅改善；且在海外市场近年份额持续增长，借助危反而在成熟市场实现一定突破。公司在TD、CDMA  产品的份额国内第一，在WCDMA  的份额也位列前三；从07  年到08  年，中兴全球份额从2.69%上升到3.41%；进入09  年，公司在美国、香港、法国、土耳其等运营商都取得一定突破
􀂄  我们对中兴通讯  09-2010  年国内收入增长率的预测为72.53%、3.57%，海外收入增长率为9.17%、43%，推动收入总体增长34.23%、22.99%。由于无线设备毛利率的变化，09  年毛利率预计出现下降，但2010  年则出现明显回升，预测公司综合毛率2009-2010  年为32.8%、33.3%。
􀂄  预测公司  09-2011  年的净利润增长率为39.3%、33.3%、28.9%，对应的EPS  1.32元、1.77  元、2.28  元。考虑到海外收入预测的不确定性和重要性，我们进行敏感性分析，更为保守的预测09-2010  年EPS  为1.29  元、1.53  元。