变压器收入增长，毛利率回升明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年，公司变压器业务实现销售收入43.51  亿元，同比增长36.54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司三大变压器基地技改项目部分投产带来的产能扩张为收入增长提供动力。其中，沈变公司实现营业收入17.82  亿元，同比增长24.38%，实现利润总额2.77  亿元，同比增长66.36%；衡变公司实现营业收入18.19  亿元同比增长46.33%，实现利润总额3.10  亿元，同比增长100.71%；新变实现营业收入6.9  亿元，同比增长5.5%，实现总额0.98  亿元，同比增长26.90%。公司变压器的竞争优势在于持续不断增长的订单，随着产能继续释放，未来公业绩增长的动力仍在。公司变压器毛利率提升2.33  个百分点达到28.78%，主要源于公司产品结构的优化以及良好的成本控制能力。2009  年公司变压器产品中高端产品像直流换流变和核电变压器等占比将有所增加，随着产品高端化以及原材料价格下跌的滞后效应显现，我们预计变压器产品毛利率全年仍将维持高位。