􀂾  非经常性业务修饰业绩，实际业绩略低于预期：公司中期实现营业收入38.1亿，同比增长15.89%；归属于母公司的净利润1.36亿，同比增长48.76%，每股收益0.27元；若扣除转让长江娱乐公司32.72%的股权的收益（4225万）以及资产减值损失的冲回（2358万）对净利润的影响，则上半年业绩几无增长，与同行业公司上半年盈利相比，处于中等水平（财务指标见正文）
􀂾  百货和量贩超市业务收入增长可观，综合毛利率略有下降：百货业务收入同比增长9.87%，我们估算母公司百货店（武汉广场除外）收入增长14%，武汉广场收入增长5%；国际广场一线国际品牌逐步开业对收入贡献十分明显，同时较低的扣点可能也拖低了整体毛利率，上半年百货业务毛利19.32%，低于去年同期的20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
量贩业务收入同比增长21.92%，只新开了一家超市，改装了2家，增长主要为去年四季度新开门店贡献；量贩超市前台毛利率为13.29%，比去年同期略有下滑，其他业务收入（主要为超市返利）上半年增长27.4%，由此测算综合毛利率基本持平，随着超市规模扩与供应商谈判能力的增强，综合毛利率仍有提升空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  费用问题是沉疴痼疾，提高盈利能力和母公司费用控制是关键：
近2年费用的增长主要来自于新开大量超市和国广开业带来开办费和经营费用激增。超市培育期比较短，盈利能够消化这些费用保持利润的高增长；而国际广场高端百货培育期长，武广等成熟门店内生增长有限；作为大国企，母公司的费用负担较为沉重，因此提升百货店盈利能力和母公司的费用控制是关键。公司今年进一步对百货店进行调整升级，构造了世贸和武广的新连廊，并对国广、武广、世贸的定位进一步区分。