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研究报告:申银万国期货-品种策略日报:焦煤焦炭动力煤-170713

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-13 14:18:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 于洋
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 165 KB 分享者: 晶**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观消息
        7月12日,央行进400亿7天、300亿14天逆回购操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日有500亿逆回购到期,净投放200亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        央行时隔十二日重启公开市场操作,央行周二进行300亿7天、100亿14天逆回购操作。当日有400亿逆回购到期,完全对冲当日到期量。本周央行公开市场有2800亿逆回购到期,周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿;此外周四还有1795亿MLF到期,无正回购和央票到期。
        央行12日公布的2017年上半年金融数据显示,截至6月末,广义货币增速(M2)再创历史新低,同比增长9.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点;上半年净回笼现金1326亿元。自金融去杠杆以来,不断走低的M2增速和新增信贷规模强劲成为金融市场的突出特点。
        行业消息
        7月12日,国家发改委召集五大发电集团以及其他重点发电企业召开会议。会议听取近期发电情况重点是火电、水电同比和环比变化情况,电煤收、耗、存同比和环比变化情况,及供应中存在的问题和建议。今年,煤炭消费旺季较往年提前,近期动力煤价不断上涨,市场价早已突破600元/吨红色价格区间。相比去年进行直接干预,今年有关部门对于煤炭市场的调控风格偏向谨慎。考虑到供需关系以及调控手段,有分析认为此轮动力煤上涨行情或持续到7月下旬。
        评论及策略
        动力煤:快速回落至600以下,持仓下降。9-1价差在30附近。受到内蒙古70周年庆影响蒙古煤供应减少,7-10月份全国范围内新一轮安全生产检查等因素驱动,供应受到影响,部分地区已经开始停产检查;昨日六大电厂日耗煤量再次回升至68万吨/天左右。安全生产、需求旺季支撑煤炭价格,但是发改委昨日召集电厂开会,不排除后期有政策出台,另外,水电或逐步发力,10号开始长江流域发电基本正常,在此背景下,市场上行空间受到抑制,冲高回落。
        

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