􀁺  上半年业绩表现符合预期，维持公司“谨慎推荐”建议
公司上半年年实现营业收入  38.1  亿元，同比增长216%；实现净利润5.4  亿元，实现EPS  0.38  元，净利润同比增长261%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司各项业务均保持高速增长，业绩表现符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
我们预计公司  2009、2010  全年EPS  分别为0.86  和1.10  元，对应当前股价PE分别为34x  和29x，维持“谨慎推荐”投资建议不变。
􀁺  1.5MW  风机成为主要收入和利润来源
上半年公司风电机组业务实现收入36.8  亿，综合毛利率从25.0%小幅下降至23.4%。主要是毛利率较高的750kW  风机收入占比大幅下滑。公司  750kW  级风机实现收入4.7  亿，同比下滑42.8%，毛利率仍维持在27.6%。而1.5MW  级风机实现收入32.1  亿元，同比大幅上升约12  倍，毛利率也大幅上升8  个点至22.8%。
􀁺  公司前三季度业绩增幅不代表全年业绩增幅
公司预计前三季度净利润同比增长约为  290%-340%。主要是公司去年收入和盈利的主要贡献来于四季度，前三季度实现净利润2.3  亿元，仅占全年的25%。因此，全年业绩增幅可能远低于前三季度同比增幅。
􀁺  公司在手订单确保未来延续高增长
截至今年上半年，公司持有待执行订单总量为1,740MW，其中750kW  机组为522MW，1.5MW  机组为1,218MW。此外，公司已中标但未签订正式合同的项目总量为1,741.5MW。我们估算公司在手订单合计约为160  亿元，公司充足的在手订单可以确保未来业绩延续高增长