􀁺09  年上半年每股亏损0.216  元，好于预期
09  年上半年鞍钢股份实现营业收入300  亿元，同比下降25％；亏损15.63  亿元合每股亏损0.22  元，好于我们之前每股亏损0.27  元的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产量上，上半年公司产铁、钢、材927、910、852  万吨，同比分别增长14.34  %、11.18%、10.78%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  下半年钢铁量增价涨成本下降，业绩环比将大大提升
成本上，上半年公司的矿石关联交易价格是880  元/吨，而国内进口铁矿石平均价格76  美元/吨合520  元/吨，因此下半年鞍钢铁矿石下降幅度可能达到300  元/吨左右。此外，鲅鱼圈项目投产后将全部采用进口矿生产，陆上运输成本基本为零，至少在运输成本上要节省100  元/吨以上。钢价方面，3  季度公司出厂价格稳步提升，7  月8  月两月累计提价幅度就在650-800  元/吨之间。4  季度以后，钢铁价格有望高于3  季度平均水平。产量上，我们预计公司全年钢产量在2050万吨左右。公司预告，3  季报业绩将在0~41.26  亿元合每股收益0~0.57  之间。
􀁺  H  股增发为长期发展奠定基础
公司之前发布公告称将新增发行不超过  2.17  亿股H  股，占目前公司H  股总股数的20%。募集资金用于补充流动资金。目前鞍钢H  股股本占比刚好为15%，为A+H  股公司H  股股本比例的下限。此次H  股增发完成后则A  股还有12.3  亿股的股本扩张空间，为公司未来进一步增发收购或其它资本活动奠定了基础。
􀁺  钢铁价格高位回调，趋势仍然看涨
钢铁价格在  7  月底连日快速上涨后，近日快速回调，其中长材跌幅在10%以上，热轧、冷轧跌幅也分别在7%、4%左右。3  季度进入经济整固期，价格有向理性回归的预期。根据宏观预测，9  月份后，房地产新增投资将逐步加速，投资增速将比6  月和7  月保持增长态势，政府引导的各种大型项目将全线启动，基建对钢铁需求更加旺盛，固定资产投资增速仍然保持高位，制造业也将逐渐回暖，因此钢铁行业持续向好的基础将更加稳定，整体钢价有望继续看涨。