􀁺  收入增速放缓，宏观经济影响开始显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在09  年1-6  月收入同比增长仅为1.85%，远远低于去年同期的89.27%，主要是由于中国酒店业受金融危机影响从而项目建设放缓或延迟。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是我们也应看到，公司业绩增长还是具备较高确定性，这是因为：全球旅游酒店资源持续向中国转移在一定程度上增加了对于酒店管理软件的需求，而公司多年来积累的大量高端客户也持续贡献稳定的服务收入。
􀁺  畅联业务有望进入大规模推广阶段。公司畅联业务在经历了两年的发展后，目前已经达到阶段性成功，不仅渠道链接的技术方案不断完善，预订成功率达到90%以上，而且已经成功实现了小批量酒店通过畅联与部分主流渠道的上线。实际上，一些全球领先的酒店管理集团在中国开设的酒店，已逐渐开始通过畅联预订。我们预计畅联业务在09  年底或10  年初即可具备一定规模。
􀁺  综合毛利率大幅提升。从收入结构上来看，公司收入增长放缓主要是由于系统集成业务收入下降，同比降幅为14.4%；而软件开发仍然实现了5.6%的增长，技术支持与维护业务则同比增长19.0%。由于软件开发与服务毛利率远高于系统集成，且技术支持与维护业务更多的通过服务中心实施节约了大量人力成本，综合毛利率由去年同期的57.9%大幅提升至70.1%，使得公司利润增速远快于收入增速。