􀁺  公司经营形势出现回暖，全年有望扭亏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预期未来行业整合力度将持续加强，市场供应趋向集中，有利于稀土产品价格的回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩在2009  年将形成周期性低点，2010  年出现显著回升。
􀁺  包钢稀土（600111.SS）2009  年中期营业收入下滑30.01%，归属于上市公司股东的净利润下滑127.19%,亏损0.67  亿元，合计EPS-0.083  元。为06  年以来首次出现中报亏损。
􀁺  造成亏损的主要原因在于：1、报告期内稀土产品价格重新跌回上轮价格周期低点，公司主营业务出现亏损。2、2008  年下半年以来公司开始整合资源，收购稀土冶炼分离企业，废除易货贸易，成立稀土国贸公司统购统销，造成管理费用，财务费用的大幅增长。
􀁺  值得注意的是，分季度看，行业回暖趋势明显，稀土综合氧化物价格2  季度相比1  季度上涨了约1000  元/吨，包钢稀土（600111.SS）由1  季度亏损0.098  元大幅跳升至2  季度盈利0.015  元。其中销售收入2  季度环比增长41.51%,毛利率由1季度的-3.39%跳升至21.77%。
􀁺  我们预计下半年公司经营将持续改善：行业方面：今年以来政府出台多项稀土行业发展整合规划，力度空前。除了鼓励行业头和大企业对稀土资源进行整合外，有媒体报道将对稀土分离企业设立门槛，进一步集中稀土分离物的供给。公司方面，公司利用资源优势积极参与稀土高新区的建设，将产品线向下游高附加值产品推进，提高产品毛利水平。