扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

招商地产研究报告:中投证券-招商地产-000024-经营远超市场预期,高增长几成定局-090818

股票名称: 招商地产 股票代码: 000024分享时间:2009-08-18 10:12:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李少明
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 222 KB 分享者: i52****sf 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  销售业绩远超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司很好的把握住市场转暖的机遇,10个城市推盘19个,销售面积62.3万平米,销售金额71.7亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)销售面积、销售金额、销售回款率远超公司年初计划。半年的销售金额就已超过08年全年68亿元的历史记录。
􀂄  经营业绩远超预期。上半年营业收入、营业利润、利润总额、归属母公司净利润分别为28.76亿元、6.07亿元、6.24亿元、4.78亿元,同比分别增长99%、99%、97%和123%。EPS0.283元,同比增长37%,ROE3.24%。经营活动产生的现金流量净额31.5亿元,同比增长173%。对联营及合营企业投资收益同比增长1.15亿元。尚余预收款项65.21亿元(08年全年签约额68亿元),同比增长139%。
􀂄  毛利水平保持较高水平。上半年房地产开发销售、投资性物业、房产中介、园区供电供水和物管毛利分别为48%、45.8%,16%、28.9%和19.5%。房地产开发与销售同比增长,结转增加,但毛利有所下降。园区水电业务盈利与08年同期持平。
􀂄  净负债率、三费低于行业水平。上半年公司资产负债率、净负债率仅为58.8%和12.4%远低于行业平均水平。三项费用率8.3%,也低于行业平均水平。
􀂄  全国开发尤其是沿海重点城市开发大获全胜。公司在三大经济圈的营业收入全面开花,同比增长均超过66%,环渤海增长更加迅猛,超过1600%(基数小)。
􀂄  下半年仍然有大量优质项目结算。上半年主要结转项目为兰溪谷二期、天津西康路、上海依云郡二期、天津卫津南项目、广州金山谷一期,结算金额为19亿元。
􀂄  已大幅提升新开工规模。上半年公司快速去库存化,及时调整开发进度、新开工量和营销进度,实现利润最大化。公司根据上半年的销售情况,公司及时调整了09年原开工面积由112万平米提高到247万平米,为再创销售佳绩奠定基础。
􀂄  预计公司全年推盘量、销售面积和销售金额将超过28个,120万平米和100亿元。全年销售金额有望超过120亿元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com