􀂋  报告期内公司机制纸产品产量为31.22  万吨，与去年同期基本持平；销量为31.73  万吨，与去年同期比较略有下降；营业收入148,662.48万元，同比减少16.76%；营业利润1,780.20  万元，同比下降88.19%；净利润3930.30  万元，同比下降68.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂋  公司业绩同比出现较大幅度下滑的主要原因是纸产品平均销售价格较上年同期大幅下降，导致本期销售收入减少，毛利率大幅下降所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年上半年公司纸产品平均售价为4575  元/吨，较去年同期的5302元/吨相比下降了13.72%，而吨纸成本同比只下降了8.39%，导致利率出现了大幅下降，1-6  月公司纸品的综合毛利率为16.18%，相比去年的21.05%下降了4.87  个百分点。
􀂋  报告期内，公司完成自营林采、间伐3.02  万亩，出材11.06  万立方米。实现营业收入5,327.85  万元，营业利润1,379.66  万元，净利润1,375.87  万元。公司此次采伐林地单位面积产量为3.66  方/亩，大幅低于以往采伐林地的单位面积产量。
􀂋  公司年产40  万吨含机械浆印刷纸项目即将投产，项目第一条造纸生产线将于今年8  月试生产，第二条造纸生产线预计10  月份试生产。届时公司产能将达到100  万吨，公司的发展将迈上一个新平台，如何有效消化跨越式增长的产能将成为公司面对的主要问题。
􀂋  预计公司09—10  年EPS  分别为0.18  元、0.35  元。维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。