  公司经营在改善，业绩增长良好
公司上半年总收入13.50亿元，同比增长11%，剔除去年同期商业连锁（转让给集团）以及国卫医药（持股比例下降，不再合并报表）因素，实际同比增长20.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润总额1.47亿元，同比下降1.25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润1.53亿元，同比增长4.48%，扣除非经常性损益后净利润1.35亿元，同比增长45.04%。基本每股收益0.42元，扣除非经常性损益后每股收益0.37元。净资产收益率10.94%，每股经营活动产生的现金流量净额-0.03元（主要是由于公司未提前办理贴现使应收票据增加1.73  亿元，从而使销售商品收到的现金减少，剔除该因素，实际经营活动现金流为1.6亿元，约合0.43）。公司销售费用率和管理费用率与去年同期基本持平，由于贷款利率下降以及贷款额减少，公司财务费用率低于去年同期水平。
公司在报告期销售速效救心丸193万条，收入27849万元，同比增长24.9%。多年亏损的乐仁堂上半年扭亏，医药商业板块也实现盈利。
中美史克收入8.54亿元（去年同期7.27亿元，同比增长17.47%），净利润1.42亿元（去年同期1.56亿元，同比下降8.97%），可见中美史克的收入增长是较快的，净利润的波动应该是暂时的。
  估值依然较低，维持公司“增持”的投资评级
总体而言，公司的主营业务在不断向好。我们预计公司09年度主营业务的收入约为26.31亿元，全年归属母公司净利润约为2.91亿元，EPS约为0.79元，另外，预计公司今年还将会有土地处理收益4-5千万元投资收益，这还将增厚公司0.12元。如果考虑处理土地的一次性收