􀂄  橡胶轮胎上市公司股价出现较大幅度的上涨，催化剂是三季度业绩大幅预增，同时说明市场对行业全年业绩大幅增长形成了一致的预期
受黔轮胎  A  第三季度业绩预增150-200%、青岛双星第三季度业绩预增300-350%的带动，橡胶轮胎上市公司的股价上周五出现大幅度的上涨，在市场整体走弱的情况下，成为涨幅最大的板块之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看：最高的黔轮胎A  涨幅为10%，双钱股份涨幅为6.42%、青岛双星为4.50%、风神股份涨幅为3.64%，轮胎行业上市公司第三季度业绩大幅预增是股价大幅上涨的催化剂，另外，市场对于轮胎行业景气度高起，09  年行业整体业绩大幅增长的一致预期，也是整个橡胶轮胎板块股价走强的支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
我们认为整个橡胶行业景气高起的主要有两大因素：一是需求旺盛，随着宽松货币、财政政策的启动，预期向好，基建大力开工，汽车行业快速增长和机械行业景气恢复，拉动了轮胎行业的需求快速复苏。在行业旺盛需求的同时，产品价格保持前期较高的位置。另一方面，轮胎行业主要原材料天然橡胶、合成橡胶的价格在09  年初下降了50%左右。原材料成本下降直接使得09  年轮胎行业的成本下降、毛利率水平提升5%点左右。
􀂄  黔轮胎A：09  年半年度EPS  为0.44  元，前三季度预增的EPS  为0.85  元，同比增长175%；我们预计09  年、10年EPS  分别为0.80  元、0.85  元，目标价16-18  元，维持“谨慎推荐”的投资评级
公司  09  年半年度归属上市公司股东的净利润为11,224  万元，EPS  为0.44  元，同比增122%。公司预增前三季度业绩为0.85  元，同比增长约175%，超过历史最好水平。
公司依托行业复苏迎来阶段性的高盈利能力，公司在行业上市公司中排名第一的毛利率平支撑了业绩的大幅增长，我们预计公司09、10、11  年EPS  分别为0.80  元、0.85.元、0.90  元。考虑到国内A  股市场PE  为26  倍，国外轮胎行业平均PE  约23  倍，国内轮胎行业虽然行业竞争激烈、市场集中度低，但成本较低、成长的空间较大，给与动态E  为20-23  倍，目标价格约16-18  元。维持“谨慎推荐”评级。