􀂄  发行概况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期债券为5年期浮息金融债，基准为3个月Shibor5日均值，按季付息，发行量为100亿元，追加不超过50亿，手续费为0.1%；招标日为2009年8月18日，缴款日和起息日为2009年8月21日，兑付日为2014年8月21日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第一次结息日的利率基准为8月17日的3个月Shibor5日均值。
􀂄  市场情况。上半年GDP同比增长7.1%，第二季度增长7.9%，较第一季度的6.1%上调1.8%；7月末M2同比增长28.42%，M1同比增长26.37%；7月份新增人民币贷款3559亿元，较6月份的1.53万亿大幅下降；7月份外贸顺差从6月份的82.49亿美元上调至106.3亿美元；7月份CPI同比下降1.8%，较6月份下降0.1%；7月份PPI同比下降8.2%，较6月份下降0.4%；1-7月份城镇固定资产投资累计同比增长32.9%，较1-6月份增速下降0.7%。近日银行间回购利率小幅下调，目前银行间7天回购利率回落至1.41%左右，市场资金面宽松。近日央票收益率小幅下调，目前1年左右央票收益率在1.76%左右，2年左右央票收益率在2.20%左右。近日中期金融债收益率小幅回落。商业银行将是本期债券的主要需求者。
􀂄  定价讨论。参照目前市场上以3个月Shibor为基准的浮息金融债的情况为本期债券定价。近日中期金融债收益率小幅回落，5年左右以3个月Shibor为基准的浮息金融债有效利差估计在25bp左右。考虑到市场对Shibor浮息债较为旺盛的需求情况，我们预计本期金融债最终票面利差将在二级市场水平附近，在20bp-28bp左右。