投资要点：
◇  公司总体经营稳健。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年上半年旅游业收入实现161,464,338.91元，比上年同期增长63.02%；旅馆业收入实现86,499,316.40元，比上年同期增长23.76%，两项业务毛利率都有所提升，分别增加5.39%、11.95%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营业务收入主要来自游山门票、客运索道、旅游服务和酒店食宿，从上半年经营数据来看，各项业务发展稳定，我们认为公司未来主业增长将继续保持这一稳健趋势。
◇  公司已走出地震灾害阴霾，H1N1和金融危机影响有限。2008年5月12日汶川地震对西南四川旅游业造成了极大伤害，公司经营受到很大影响，今年上半年峨眉山风景区旅游人数71.8万人次，比上年同期增加22.4万次，增长45.37%,实现营业收入24796万元，比上年同期增长7902万元，增长46.78%；净利润1389万元，比上年同期增加3243万元，增长174.94%。基于上半年游山人次的恢复性增长，公司旅游业、旅馆业出现恢复性增长，整体盈利能力相对增强。我们认为这表明公司基本走出地震灾害阴霾，H1N1和金融危机对公司影响有限。
◇  提价行为将促使公司业绩华丽转身。公司目前索道收费实行淡旺季浮动管理，8月1日起执行新调整后的索道价格.即,旺季时，峨眉山金顶索道往返价格由原来的70元/人次上调为120元/人次，万年寺索道则也由70元/人次提价至130元/人次;而淡季时，两条索道往返价格均下调至50元/人次。按此前价格计算，金顶索道和万年索道的旺季名义提价幅度分别为71.  4%和83.3%,淡季名义降价幅度分别为28.6%和16.7%。我们认为此次提价行为不排除短期内对公司经营构成一定压力，但中长期看将对公司业绩产生较大贡献，2009年或将贡献1500至2000万收益，这将促使公司业绩华丽转身，对于景区门票价格，比较此前业内相关公司的提价行为，我们对此保持相同方向的预期。
◇  优质景区在当前形势下所受冲击最小。一段时间以来，金融危机背景下的全球经济放缓趋势未有效得以遏制，加之H1N1肆虐导致全球范围内旅游业低迷，国内旅游业也面临相同境况，随着我国休假制度的改革，一定程度上旅游业面临了更多的挑战，现阶段看，国内旅行度假趋势更趋向于短途近郊游，我们认为旅游行业中受冲击最大的是国际旅行、星级酒店和旅行社业务，与此相比较，国内优质景区景点所受冲击最小，峨眉山景区是国内著名的优质景区，亦基于此，我们看好公司在未来一段时间内的抗风险能力。
◇  预计公司2009年EPS  0.20元，2010年EPS  0.42元，中长期给予“推荐”的投资评级。