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研究报告:兴业证券-基金09年8月月度投资策略-优化投资组合,静候封基投资机会-090812

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-08-14 22:26:28
研报栏目: 基金频道 研报类型: (RAR) 研报作者: 陈玮,张忆东
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 670 KB 分享者: wat****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
􀁺  海外市场在结束了6  月的调整与修正后于7  月开始回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新兴市场成为股指上涨的龙头,受益于港股的高配,QDII  基金在7  月净值大幅提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  7  月蓝筹行情得到深化,开放式股票型基金加权平均净值上涨13.66%,指数型、大盘蓝筹类主动型基金净值领涨,与我们前期判断一致。
􀁺  一年期央票+IPO  的启动,导致债市在7  月大幅下挫。但“打新”依旧给债券型基金提供了一定的收益来源,整体净值表现与6  月相比有了很大的改善。
􀁺  封闭式基金二级市场交易价格延续了6  月的上涨态势,但价格低于净值的涨幅一定程度体现出市场对于封基投资品种的分歧,折价率有所回升。
􀁺  资产管理规模集中在300-500  亿上下、操作风格偏激进的二线基金公司,在7  月表现领先。部分黑马基金公司或已提前布局,后期表现可期。
􀁺  投资策略:随着市场震荡的加剧,指数基金普涨的格局将被打破。但随着部分行业的转暖,有的放矢的选择指数基金,并参与波段操作,将获取更多收益。对于主动型基金,建议投资者调整组合结构,前期盈利较多、操作激进的基金可作一定减持,关注灵活配置型及中小盘基金。债券型基金的“打新”机会可继续关注,封基的投资还需耐心等待。

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