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研究报告:国开证券-策略周报:趋势的力量和时间的价值-170626

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-27 15:06:13
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙征
研报出处: 国开证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,081 KB 分享者: ww****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容提要
        上周蓝筹股再度启动,小盘股重新偃旗息鼓,市场反复在强化蓝筹股的优势,MSCI  超预期的因素成为推动蓝筹股的新动能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们在此前的周报中提出市场从PE  交易转到PB  交易,主要逻辑是蓝筹股的低PB  处于历史中值以下,在时间的推移中,企业盈利慢慢释放将提高内在价值并推动蓝筹股形成慢牛行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        近期蓝筹股的慢牛趋势有加速迹象,蓝筹股的交易正重新从PB  交易转回PE  交易,投资者在对“漂亮50”的憧憬中,通过推升蓝筹股估值的方式赚取“快钱”,回报的来源从企业盈利转到风险偏好和情绪。
        我们要重视趋势的力量,但也需要意识到,蓝筹股的优势在于时间形成的价值,当风险偏好带来的收益令投资者赚到了“快钱”,这时可能是需要深思的时刻。
        投资建议:目前流动性因素未对市场构成负面压力,MSCI  因素带来的新动能超出预期,北上资金有望继续增加。短期看好蓝筹股的趋势,但需注意情绪快速释放过后,进一步推升估值的力量难以延续。
        建议关注沪深300  中估值合理具备补涨潜力的基建、交运等行业,关注新能源汽车主题、粤港澳大湾主题,关注景气度较高的苹果产业链、LED  及环保行业优质企业。
        风险提示:监管趋于严厉,经济数据走弱,货币政策进一步收紧,海外市场黑天鹅。
        

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