报告摘要:
海内外实时跟踪:A股纳入MSCI新兴市场指数;债券“北向通”正式启动
2017年6月21日,MSCI明晟宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于5%的纳入因子,这些加入的A股将约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MSCI 计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。加入MSCI是中国股市乃至中国金融业对外开放的重要一步,利好中国公司治理和微观结构改善,有助于推动人民币国际化进程。
6月21日,中国央行行长周小川签署今年央行第1号令,正式发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》,即日起施行。符合中国央行要求的境外投资者可通过“北向通”投资内地银行间债券市场,标的债券为可在内地银行间债券市场交易流通的所有券种。 “北向通”将为中国债券市场全面对外开放铺平道路。
6月23日最新公布数据显示,6月份制造业PMI创出2011年来的最高纪录,而服务业PMI则滑落至五个月来的低点。据彭博报道,欧元区第二季度经济创出六年来的最快增长纪录,即便服务业活动减弱导致增长势头于6月份放缓。
一级市场:发行数量和规模都有所下降
本周一级市场新发行30支中资美元债,规模总计34.60亿美元,与上周相比发行数量增加,但发行规模都有所下降。其中新发行的非金融行业发行数量为1支,发行人为中国蒙牛乳业(1.95亿)。
二级市场:收益率小幅走高,信用利差有所走阔
基准利率方面,1年、3年、5年、7年及10年期国债收益率债多数较上周近持平。美国国债收益率曲线持续平坦,1年期和3年期国债收益率曲线较上周保持不变, 5年期上涨2bp、7年期国债收益率上涨1bp,10年期国债收益率下行1bp,10年期国债收益率目前为2.15%。
信用利差方面,美元债收益率略高于国债收益率增幅,导致信用利差增大,境内外利差仍旧倒挂;境外产业类美元债信用利差仍处于历史低位,城投类美元债信用利差水平分化。
下周展望:中再集团、佳兆业集团、恒大集团将发美元债
预计预计下周将发行中资美元债共38只,发行规模预计146.82亿美元。
风险提示
汇率超预期变动