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研究报告:中银国际-基金月度投资报告(全市场版):2009年08月-090814

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-08-14 10:36:51
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宇,蔡仲光
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 433 KB 分享者: car****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  世界各国股票市场的强劲表现反衬出对经济复苏的乐观预期,国内未来一月宏观经济指标仍将造好,预期上市公司中报业绩环比将呈现温和回升,流动性充裕局面不会根本改变,政府保增长政策取向不会改变,特别是在财政政策方面还有不少提升空间,不过另一方面,A  股从去年11  月回升以来已经连涨10  个月,从幅度上看已经超过100%,绝对估值方面中证500  成分股已经处于历史高区。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在这样的背景下,预计8  月股票市场行情将保持总体弱势震荡以修正前期快速上扬态势的可能性较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基础债券方面8月债券市场对配置需求的资金开始有一定的吸引力了,但对投机资金吸引力仍然不足。
􀂄  在基础  A  股市场面临着震荡背景下,短期建议投资者适度低配股混品种,战术性超配货币市场型基金,尤其对于稳健的投资者而言。后者我们重点建议关注的品种有:海富通货币、华夏现金、方达货币。如果A  股不出现大的回落的前提背景下,调整后可关注指数型品种。中长期而言继续坚持关注历史上择时和择股能力俱曾有过良好经历的基金经理管理的品种。此外,QDII  预计会有比主攻国内市场的股混开基有更好的机会。
􀂄  本期基于对基础市场未来走势判断,在坚持今年以来品种选择原则的基础上,更加强对基金择时能力的考察。具体而言,封闭基金组合调出基金通乾、基金科瑞,调入富国天丰;开放基金激进组合在原组合基础上调出180ETF,调入兴业社会责任,将易方达价值转换为方达货币,稳健组合将交银稳健转换为交银货币,将中银中国转换为中银货币,其余暂时不变。

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