投资要点
        事件：CFDA近期发布拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示（第二十批），确定拟对恒瑞医药和石药集团的注射用紫杉醇（白蛋白结合型）予以优先审评。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        创新剂型，全球销售已超10  亿美元重磅产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）紫杉醇（白蛋白结合型）适应症为联合化疗失败的转移性乳腺癌或辅助化疗后6  个月内复发的乳腺癌，是对紫杉醇传统剂型进行创新改造之后的优效产品。相对传统剂型以及脂质体剂型，其拥有明显的优势，拥有更优秀的药效，并最大程度上减少了传统剂型及脂质体剂型产生的过敏反应，患者在注射过程中拥有最大的舒适度。该品种原研产品（Abraxane）由Celgen  公司于2005  年获得FDA  上市批准，2013  年获得CFDA  国内上市批准。该产品全球销售额持续增长，已连续两年销售额超10  亿美元，2016  年全球销售额为11.6  亿美元，2020  年有望超20  亿美元。
        原研产品国内市场相对空白，国内企业获批优势明显。根据IMS  数据，2016年国内所有紫杉醇类产品（包含多西他赛）销售额约62  亿元，原研产品Abraxane国内销售额为3.2  亿元，占比约5%，市占率低。我们认为，国产仿制产品获批上市后将快速放量取代原研产品，国内企业将会有更大的发展空间，未来国内市场空间有望达到30  亿元，占整个紫杉醇类药物市场规模1/3  比例。
        公司与石药有望成为国内首批获批仿制企业，公司市场销售优势明显。国内目前有多家企业申报该产品，本次两家企业的仿制品种进入优先审评，有望年内同一时间段获批，成为国内首批仿制品种。其中，恒瑞医药是国内最大的抗肿瘤药品生产与销售企业，产品线与销售队伍均是国内最完整企业，预计该品种获批后公司将成为国内该品种最大的销售企业，峰值销售额或将突破15  亿元。
        盈利预测与投资建议。预计2017-2019  年EPS  分别为1.11  元、1.41  元、1.83元，对应PE  分别为46  倍、36  倍、28  倍。我们坚定看好公司未来在国内医药行业中的龙头地位，强者恒强效应逐步凸显，近几年有多个重磅品种待获批，个别品种有望超预期获批，给予最高50  倍PE，对应目标价为56.00  元，维持“买入”评级。
        风险提示：新药获批进度或低于预期，药品销售或低于预期，药品降价风险