􀁺  利润增长高于预期：公司09  上半年实现收入4.86  亿，同比增长35%，实现净利润4105  万元，同比增长72%，每股收益0.19  元，符合公司业绩预告预期，但高于我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度公司实现收入2.51  亿，同比增长31%，实现净利润2292  亿元，同比增长76%，每股收益0.10  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司营业费用增速虽然高达83%，但由于收入增长较快以及毛利率同比大幅提升12  个百分点，净利润实现了高速增长。
􀁺  老产品保持了快速增长，新产品获得突飞猛进：妇炎洁、可粒克、优卡丹销售收入分别增长了14%、42%、20%，清火胶囊实现2500  万收入，闪亮也实现了近4000  万收入，新老产品均保持了快速增长，在已有的妇炎洁、可粒克和优卡丹知名品牌下，又新增了清火胶囊品牌，并重新奠定了闪亮品牌市场地位，为清火胶囊和闪亮未来快速增长打下了坚实基础。
􀁺  资产质量上乘：4.86  亿收入，应收帐款和存货分别在3500  万，带息负债为零，由于采取了一定比例的银行贴现票据，影响了上半年经营活动现金流，但总体较为正常。
􀁺  预计09  年收入超预期进而带动利润超预期：9-12  月是公司产品销售旺季，在妇炎洁平稳增长，可粒克、清火胶囊、闪亮快速增长带动下，预计09  年含税收入将到达15-16  亿，其中妇炎洁约5  亿、可粒克3  亿、优卡丹3  亿、清火胶囊6000  万、闪亮2  亿，公司原有业务全年有望保持70%左右增长，加上资产整合带来的业绩增厚，公司业绩将超出我们前期预期。
􀁺  A  股OTC  板块新星，上调盈利预测和目标价格：我们调高2009-2011  年每股收益至0.71  元、0.93  元、1.13  元（原预测0.66  元、0.83  元、0.99  元），仁和是A  股OTC  板块的一颗新星，新品培育能力强，2010  年闪亮资产注入更会增厚业绩，我们给予6  个月目标价23.15  元，相当于2010  年25  倍预测市盈率，维持增持评级。