要闻回顾
        A  股成功纳入MSCI  指数，长期流入资金或超2  万亿：6  月21  日公布，确定将222  只A  股大盘股纳入MSCI新兴市场指数与MSCI  ACWI  全球指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于5%的纳入因子，这些A  股约占MSCI  新兴市场指数的权重为0.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）MSCI  计划分两步实施初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5  月半年度指数评审时实施；第二步在2018  年8  月季度指数评审时实施。市场最关心的无疑是将有多少资金流入A  股。MSCI  明晟一名高管预计，A  股纳入MSCI  后初始资金流入在170  亿-180  亿美元，未来完全纳入后，预计资金流入可能达到约3400  亿美元，约合2.3  万亿元人民币。
        英国或加息，日本“隐形缩减”：2017  年6  月，美联储的行动似乎大大超出了市场预期，加息、缩表计划齐上阵。然而，这种宽松的明显转向并不仅仅发生在美联储，英国央行和日本央行都已经有了苗头。周三，英国央行首席经济学家霍尔丹表示，支持下半年减少部分措施，令市场加息预期再起，导致英镑快速走高，富时100  指数跌幅也一度扩大到0.7%。此外，日本央行也似乎在“悄悄”缩减资产负债表。今年前五个月，日本央行国债持有量增加了仅30  万亿日元，据美银美林估算，日本央行持有日本国债的同比增幅已下降到约70  万亿日元，低于80  万亿日元的目标。如果按照当前的购买速度，该增幅将继续下滑。
        能源领域混改试点提速，中央和地方国企改革方案密集出炉：2017  年国企改革是加速扩围之年，而能源领域无疑是重头戏。据了解，近期来中央和地方国企改革方案密集出炉，电力、油气混改动作频频。其中，国网计划利用资本市场平台对外募集资金100  亿元以上，推动产业单位控股上市公司7  家以上，三峡混改平台谋划上市，有望入围第三批试点的“两桶油”也提前布局。山西则出台了“大尺度”的国企混改方案，6  月22  日，煤炭大省山西出台国企混合所有制改革方案，支持国企集团公司加大与中央企业、省外企业交叉持股力度，支持国企接受中央企业兼并重组。在国企二级及以下子公司层面，通过重组改制、合资新设公司、增资扩股、股权转让等方式，引入非国有资本。
        国务院第四次大督查重点聚焦涉企收费：为抓好各项已出台政策措施的贯彻落实，坚决查处各种违法违规乱收费、乱摊派行为，确保兑现全年为企业减负万亿元的承诺，国务院第四次大督查把全面清理规范涉企收费作为一项重点，聚焦四个方面：一是对照今年国务院确定的各项清理规范涉企收费政策措施，取消、停征、免征或减征相关收费情况；二是各地清理自行设立的行政事业性收费和经营服务性收费情况；三是有关部门和地方按职责分工在门户网站上公布行政事业性收费、政府性基金、政府定价管理的经营服务性收费和行业协会商会会费等涉企收费目录清单情况；四是清单之外是否还存在违法违规乱收费行为。
        货币基金规模上升再引监管层关注市场风险：监管层已在关注货币基金规模上升带来的市场风险问题。由于货币市场紧张等缘故，今年以来货币基金的收益率是蹭蹭蹭的往上涨。近期货币基金7  天年化收益率均值已超过4%，更有一些达到逆天的6.08%。货币基金也再次逆袭，成为基金公司重点推广、扩张的产品。据中国证券投资基金业协会公布的数据，截止四月末，货币基金份额达到4.5  万亿份，一个月就增长了近5000  亿份。此外，行业部分基金管理人风险意识薄弱，对市场风险研判不足，盲目扩张规模，通过拉长久期等激进方式追求高收益，风险应对能力和经验不足，市场逆转时风险加速暴露。
        保监会鼓励商业养老保险资金参与重大项目，配置境外资产：国务院常务会议确定加快发展商业养老保险的措施，完善社会保障体系助力老有所养。原则通过《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，制定了商业养老保险到2020  年的发展目标，明确了商业养老保险在完善养老保障体系、促进养老服务业发展、服务经济体质增效升级中的作用和任务，提出了加快发展商业养老保险的支持政策及地方保障措施。中国保监会副主席黄洪提出，在确保风险可控的前提下，鼓励商业养老保险资金参与重大项目和民生工程建设；发挥商业养老保险机构长期投资者作用，为资本市场平稳健康发展提供资金支持；有序推进商业养老保险资金参与全球市场，合理配置境外资产。
        北京二手房价全面下跌，买卖双方博弈关系开始逆转：据国家统计局北京调查总队日前发布的北京5月份住宅销售价格数据显示，5  月北京新建住宅较4  月份持平、停止上涨，而二手房市场则出现整体下滑。其中144  平方米以上的大户型新房价格环比出现了0.2%的下跌。据中原地产统计数据显示，5  月北京二手房住宅共计签约10801  套，创近27  个月的最低值。另据链家研究院数据，5  月链家经手的二手房成交量环比下降23.9%，不到3  月成交量的1/6，为2015  年以来最低。中原地产首席分析师张大伟表示，随着北京地区网签成交量持续走低，二手房市场买卖双方的博弈关系开始逆转，市场正在向买方市场转变。
        多家险企年中策略“空翻多”，下半年A  股机会或更多：上海证券报报道，与人气爆棚的券商策略会相比，保险机构的投资策略会依旧秘而不宣。从业内人士处获悉，在今年上半年A  股行情收官之际，多家保险机构召开内部年中策略会，定调下半年投资战略。保险机构认为，下半年，受国内宏观经济运行总体平稳、人民币汇率明显走稳、流动性阶段性偏紧但总体稳定、房地产调控形成“溢出效应”、上市公司盈利改善、估值水平相对合理等多重因素影响，A  股下半年的机会应该比上半年多。此外，据保险机构内部研判，下半年各部门的政策协调性会加强，监管政策有望呈现调整缓和的趋势，这对于缓解市场紧张情绪会起到一定的提振作用。