¬  公司机床、齿轮、原材料贸易收入下降是公司收入下滑的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年总收入同比去年同期减少了8590  万元，降幅14.66%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从收入构成中来看，今年上半年机床产品收入30468  万元，比去年同期减少了2756  万元；齿轮收入3527万元，比去年同期减少1894  万元；原材料贸易收入3115  万元，同比减少3012  万元。
¬  公司机床产品同比下降，但环比明显好转。2009  年1-6  月份，公司机床产品收入30468  万元，同比下降8.29%。与同期机床行业销量增长情况比较，1-6  月份全国金属切削机床产量累计增长  -19%，数控机床产量累计增长  -15%，公司的收入增速好于行业增速。不过，与去年下半年相比，09  年上半年公司机床销售情况明显好转，半年度环比增长57%，我们认为这主要受益于公司开发的新产品的销售。下半年随着经济的好转，尤其是受益于汽车销售的火爆，公司磨床的销售状况有望进一步好转。
¬  公司毛利率依然能够维持较高水平。09  年上半年公司25.21%，超过了08  年全年24.26%的水平。单季度来看，二季度公司毛利率27.07%，比一季度提高了近4  个百分点，接近2002  年以来的最高水平。主要在于公司毛利率水平较高的机床产品的销售占比提高所致。我们认为后期随着公司高端机床推向市场，这部分产品的毛利率较高，能够维持公司当前较高的毛利率水平。