锌:
6月22日,沪锌价格继续震荡走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME锌价走强,贴水持续收窄,进口窗口关闭。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货价格回升340元/吨至22960元/吨。
现货方面,据SMM,上海炼厂积极出货,下游畏高观望,消极采购,导致贸易商间交投谨慎,日内成交略清淡;广东升水持续收窄,下游观望情绪愈渐浓郁,维持刚需采购,市场交投较为僵持,整体成交不及昨日;天津下游刚需为主,拿货意愿不佳,市场整体成交不及昨日。津市对沪市升水50元/吨附近,较昨日收窄50元/吨附近。
库存方面,国外交易所库存持续下降,国内仓单回落。6月22日上期所锌减少2452吨至28272吨。6月22日LME锌库存减975吨至304000吨,虽然库存变动幅度不大,但注销仓单下降近4万吨,注销仓单占比激增至65.9%,刺激LME锌价快速上涨。
世界金属统计局数据显示,2017年1-4月全球锌市供应短缺10.6万吨,2016年全球锌市供应短缺23.6万吨。全球精炼锌产量增加3.1%,消费量增加4.7%。日本1-4月精炼锌需求量为18.4万吨,较2016年同期增加19%。中国需求较上年同期增加2%。2017年1-4月全球精炼锌需求量较2016年同期增加20.6万吨;中国表观需求为209.5万吨。2017年4月全球扁锌锭产量为111.15万吨,消费量为123.7万吨。
策略建议:供给端进口锌矿和锌锭均开始流入,加工费上行将导致锌价下端支撑下移。但全球交易所库存仍持续降低,需求回暖,目前整体偏多,但升水回落,压铸锌合金开工率下滑仍需注意;交易未来做空仍需注意目前全球锌锭库持续走低的情况。
铝:
6月22日,铝价冲高后调整回落,长江现货均价回落50元至13760元/吨。现货方面据SMM,下游企业观望情绪浓厚,整体成交冷清,从时间段来看,先扬后抑。
中国有色金属工业协会表示,据初步统计,截止2017年5月底,全国电解铝总产能4102万吨(不包含2016年永久关停的123万吨)。目前,运行产能3800万吨,临时关停302万吨。另外还有在建产能700多万吨。
现货库存回落,国外库存重新回落,国内交易所仓单回升。6月22日,SMM统计国内电解铝五地库存合计118.8万吨,环比上周四减少1.7万吨,我的有色统计国内11地库存下降1.7万吨至119.3万吨。6月22日LME铝库存减8125吨至1432750吨。6月22日上期所铝增加1618吨至317048吨。
策略建议:目前虽产量仍在进一步增加,后期需关注库存回升带来的压力。但魏桥减产25万吨使市场对供给侧改革预期重燃,虽然现在基本面偏空,但由于6月30日前督查结果或将有所体现,后期减产预期导致铝价强势上涨。目前价格快速回升重新打开盈利空间,且下游消费逐渐转淡,乐观者建议逢低做多,追涨需谨慎。