支撑评级的要点
􀂄  7  月新增贷款与市场预期相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今后，按揭贷款需求下降可能进一步压低8  月新增贷款总额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是实体经济的进一步复苏可能拉动企业贷款的需求。
􀂄  随着贷款组合的改善以及活期存款比重的上升，7  月净息差继续反弹。我们预计新增贷款收益率由6  月的4.9%上升至5.25%。M1的增长显示活期存款继续上升，这也对净息差有利。
􀂄  由于  3  季度业绩出色，我们预计9  月、10  月银行表现良好。因净息差复苏以及费用与拨备下降，我们预计3  季度盈利增长强劲。
􀂄  7  月企业存款及居民存款均出现了下降。我们认为股市走强使得居民存款水平下降，而短期企业贷款的减少导致企业存款的下降。今后，我们将继续关注银行的资金情况，预计如果存款增长放缓，则资金成本可能小幅上升。中小银行可能面临更大的压力。
首选买入股票
􀂄  工商银行(601398.SS/人民币4.90;  1398.HK/港币5.27,  买入)、招商银行(600036.SS/人民币17.41;  3968.HK/港币17.38,  买入)  及中国银行(601988.SS/  人民币4.24;3988.HK/港币3.72,  买入)是我们在A  股中的首选股票；招商银行及中国银行是我们在H  股中的首选股票