点评：
　　1.资产迅速扩张：重组后，公司成为一家海洋油轮公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次非公开发行完成后，公司拥有和控制的海上石油运力将从目前的38.6万吨扩大到149万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（母公司南京油运以其全部海上运输资产，营运船舶34艘、80万载重吨，在建船舶16艘、77万载重吨，注入上市公司。）
　　2.业绩初步测算：根据公司管理层初步预计，假设非公开发行于2007年1月1日完成，则发行后公司的总资产规模将达到约70亿元，净资产将达到约45亿元，分别比发行前增长130%和200%左右。同时，公司管理层根据市场状况和此次关联交易标的资产近年运营情况，预计本次关联交易完成后，公司的主营业务收入和净利润都将有140%以上的增长，而且每股收益也将有40%以上的增长。据次测算，我们认为公司2007年业绩将在0.53元/股左右.
　　3.行业背景：从3——5年的周期来看，国油国运和单壳船淘汰规则对油轮行业的景气构成一定支撑。但我们也应该看到，运力的快速增长也正在对行业的景气构成威胁。根据CLARKSON最新的统计，07年油轮运力投放的速度有所回升，增长率从5%回升到6.5%。其中VLCC的增长幅度从2006年的2.8%提升到6.1%，这会对原油运输市场构成一定压力。综合各种因素分析，我们认为运力的过快增长，将导致07年平均运价较06年有10%左右的下滑。
　　4.公司的远洋运输经验不足：油轮市场受国际政治因素，气象因素等各种原因影响较大。表现为市场波动剧烈，一年内就可出现数次运价大幅波动。因此船公司管理水平的高低将对公司的业绩产生重大影响。公司作为一个远洋油轮行业的新进入者，其运作经验相对较少，这是一个负面因素。
　　5.根据以上分析，我们认为公司目前处于资产快速扩张，但所处行业价格波动剧烈，行业景气前景不甚明朗，公司远洋运营经验相对不足的状态。我们认为对公司的投资仍应以谨慎为好。