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研究报告:中投证券-中短期票据信用分析周报-090813

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-08-13 11:16:18
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王纯
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 282 KB 分享者: 576****50 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  本周已发行的短融有  6  支,发行金额为40.25  亿元,发行人行业分布于煤炭、信息技术、港口、建材等,主体评级分布在AA  级大档。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  永煤CP02  的发行人本年已连续发行两支中票、两支短融、一支企业债,而累计融资45  亿元,显示短期投资支出高,融资需求大,我们对该公司的短期评分3-、长期评分为3。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  本周发行中票  3  支,发行总额57  亿元,较上期减少,中票评级多数位于AA  以上,整体评级较高。
􀂾  截至  12  日仅09  粤交通MTN1  公布新发计划,发行期限5  年,金额30  亿元,评级AAA。作为广东省高速公路的主导企业,公司掌控着省内75%的收费公路和较大规模的跨省客运资源。但由于公司承建工程多、任务重,因此负债水平较高,现金流状况不佳,我们最终评分为3,其信用水平低于09  浙交投MTN2。
􀂾  下周已公布的短融发行计划有  2  支,分别为09  云铜CP01  和09  城投CP01,发行总额33  亿元。09  云铜CP01  主体评级为AA-,给予2  分评分,主要是公司目前仍处于亏损状态,短期扭亏可能不大,公司负债率过高,各项财务指标均低于行业平均水平;09  城投CP01发行人主营水务,2008  年公司进行了重大资产重组,目前股权仍在划转当中,因而08  年报表不具可比性,而09  年1  季度的报表亦不能全面反映公司实际经营状况。公司部分经营业务具有公益性与区域垄断性,并有部分稳定现金流,债券评级为AA+,给予3+评分

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