走势回顾
        上证综指震荡攀升，收盘涨0.68%报3144.37  点，收复10  日均线，量能仍处于低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场风格再次切换回“权重涨小票跌”的格局，午后小票有一波反弹，以王者荣耀概念股开头，接着新疆板块异动攀升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）券商、军工板块全天强势，带动股指繁荣向上。建军90  周年庆预期给军工股带来支撑。钢铁、煤炭股也迎来久违上涨。粤港澳概念股比较活跃。两市成交3510  亿元，上日为3632  亿。
        市场焦点
        国债期货尾盘扩大涨幅，10  年期债主力T1709  现涨0.63%，创4月14  日以来新高，10  年国债和国开活跃券收益率下行均逾7bp。分析称，央行逾千亿逆回购投放稳定半年末流动性预期，同时官媒表态把握去杠杆与稳增长平衡等言论，提振市场做多情绪。
        策略建议
        大盘强势反弹，申万行业全部上涨。消息面上：（1）财政部决定开展国债做市支持操作，我们认为财政部此举将对目前债券流动性有所改善，压低利率曲线近端利率，改善一年期与十年期利率债的倒挂问题。（2）央行公开市场周一进行1200  亿逆回购操作，我们认为此次操作仅是为了应对6  月底流动性紧张的问题，并不存在放松货币政策的信号。同时央行旗下金融时报头版刊文称，“稳”是金融强监管去杠杆的主基调，“稳”是做好金融工作、维护金融安全的大前提；这就意味着，在坚定决心强化监管去杠杆的同时，节奏与力度的把握、在去杠杆与稳增长中取得平衡，当是有关方面必须考虑的因素，漫长的去杠杆仅是刚刚开始。考虑到美国已经启动缩表与今年第二次加息，人民币贬值压力增大，目前离岸人民币兑美元汇率为6.8163，连续贬值3  个交易日近350  个基点，我们认为中国央行还是将有意维持中国与美国无风险利率利差以维持人民币稳定，我们认为下半年并不能看到宽松的货币政策。因此我们判断股债双牛的基础并不存在，建议投资者谨慎操作，稳字当头。技术面上：大盘今日在上证50  的带领下强势反弹，但量能萎缩至冰点，上方压力位在3162  点一带。我们再次重申，近期的一线蓝筹与中小创来回切换的行情并非是纯粹的市场风格切换。我们认为近期活跃资金倾向波段操作，在中小票和大蓝筹之间频繁来回切换。结合短期经济数据、监管力度、重要股东增持规模、以及无风险利率的变化，我们判断A  股整体近期将维持区间震荡，大小盘行情将继续频繁切换，建议投资者波段操作，重点关注（1）业绩稳增，估值合理，受益于消费升级主线的蓝筹股跌出来的机会（2）具备安全边际、业绩呈现出逆转并有一定持续性的高性价比梯队（以周期股居多），其中重点关注跌破净资产的个股。（3）政策驱动型主题（一带一路、京津冀一体化、国企改革、蓝天保卫战）。（4）前期下跌幅度较大的中小创个股。(5)重要股东净增持且质押风险较低的个股。