美经济复苏渐明朗，进出口环比回升将持续
7  月份出口值今年以来首次突破千亿美元，为1054.2  亿美元（6  月份为954.1  亿美元），同比下降23%（6  月份为同比下降21.4%），环比增长10.4%（6  月份为7.5%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
PMI  出口订单指数来看和美国为首的G3  经济领先指标的持续回升预示未来我国出口将持续回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于08  年8  月份出口值仍在高位，我们维持对8  月份出口同比增速将仍在低位，但环比增速将持续回升的判断。从出口产品来看，纺织服装类环比回升幅度居前，家具出口环比回升落后于其余产品，基本符合我们之前的预期。但玩具环比回升幅度居前，高于我们此前预期。我们认为玩具出口回升显示发达国家消费复苏可能好于预期。
7  月份当月我国进口同比增速和环比增速回升势头强劲，进口值为947.9  亿美元（6  月份为871.6  亿美元），同比下降14.9%（6  月份为下降13.2%），环比增长8.7%。从进口结构来看，废旧金属进口快速回升依然是7  月份进口同比增速快速回升的主要原因。我们认为，金属价格回复正常水平将持续加大企业进口废旧原材料冶炼金属的热情。
7  月份我国贸易顺差为106.3  亿美元，高于6  月份的82.5  亿美元。我国出口好转加大贸易顺差上行的可能将加大未来人民币升值的预期，有可能成为热钱持续流入中国的动力之一。