业绩预测、估值区间及询价建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司主要生产锻钢曲轴和铸铁曲轴，主要为汽车发动机生产厂进行配套。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为重卡发动机配套的重型曲轴是公司的拳头产品，2008  年重型曲轴销量占公司总销量的55.7%，占公司营业收入和79.3%。我们预测从2H09  开始国内重卡销售将出现复苏，公司盈利也将随之增长。
        我们预计2009-2011  年公司EPS  为0.50  元、0.61  元、0.69  元。参考现有上市公司的估值水平，同时考虑到天润曲轴与康明斯的合作存在进一步深化的可能，我们预计公司估值在二级市场合理的市盈率为相对2009  年25  倍左右，即合理股价在12.50  元上下。考虑到发行制度改革后，最近新股的发行价偏高，我们给予一级市场2009  年25-30  倍市盈率的估值，即一级市场的合理价格区间在12.50  元—15.00  元，建议投资者在此价格区间询价。从最近上市的新股看，普遍存在新股的溢价效应，上市初期估值水平高于所处行业的平均水平，天润曲轴股本较小，可能存在上市初期被市场追捧，股价脱离基本面的可能，若考虑这一因素，参照最近上市新股的情况，预计上市初期天润曲轴相对2009  年市盈率可能达到40  倍左右，即20  元左右。从控制风险的角度出发，为回避较长的锁定期带来的股波动风险，我们建议投资者进行网上申购。
        风险提示：  重卡复苏程度低于预期、原材料价格剧烈波动