􀁺  寿险：7  月保费增速继续加快，业务增长“质”与“量”均非常良好，显著好于主要同业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子公司平安人寿7  月份单月原保险保费收入95.2  亿元，同比增长27.5%，此前5  个月单月保费同比增速分别为69.8%、43.6%、  41.1%  、21.5%和24.6%，保费增速比上月再次上升3  个百分点，增长非常良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计7  月份中国平安寿险保费增速仍显著快于主要同业中国人寿和中国太保。
个险新单和续期保费快速增长是总保费快速增长主要原因，显示公司业务增长“质”与“量”均非常好。与6  月份相同的是，随着个险新单同比基数恢复正常水平，因此我们预计公司7  月份利润率最高的个险渠道新单保费将继续保持快速增长。同时，由于去年7  月份个险续期保费基数较低，因此我们预计公司7  月份个险续期保费亦保持快速增长。由于公司继续对银保保费快速扩张加以控制，因此银保保费占比略有下降，而个险保费（包括新单和续期保费）占比将有所上升，预计会上升至接近3/4，结构更优化。
我们注意到公司最新个险万能结算利率维持在4.5%水平，尽管国寿将结算利率由3.85%提升至3.9%，但平安万能险结算利率仍高出国寿、太保60bp  和65bp，万能产品在销售上仍具备较强的竞争优势，虽然是以牺牲产品利润率为代价。考虑到目前3  年期、5  年期银行存款利率维持在3.33%和3.60%的低位，因此我们认为公司万能险结算利率仍存在下降空间，但为了维持业务稳定及保单持续率，公司可能会放慢下降的节奏。