􀂾  2009年中期，公司实现营业收入13亿元，同比增长35%；实现净利润5.22亿元，同比增长48%；全面摊薄后每股净利润0.36元；期末净资产57亿元，比去年年末增长14%；全面摊薄后每股净资产3.88元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司此前已发布业绩公告，因此公司业绩均在市场预期之内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  各项业务中，经纪业务占比72%，比一季度上升6个百分点；自营业务占比17%，比二季度下降8个百分点。经纪业务占比上升、自营业务占比下降，这与同业的普遍情况有所差异，大部分同业公司均在2季度区间内加大了自营的投资，自营业务的收入会好于1季报。
􀂾  2009年中期，经纪业务收入9亿元，同比增长24%。股票基金市场份额达到1.29%，股票基金权证市场份额达到1.33%，均比去年明显提升，市场排名由去年末的23  名上升至第19  名。但在股票交易额上升79%的情况下，公司的佣金收入只增长了24%，今年中期股票佣金率（佣金收入/股票交易额）为0.164%，而去年同期为0.237%，佣金率同比下降30%，下滑速度要快于同业。2季度单季佣金率为0.159%，1季度单季佣金率为0.171%，佣金率继续有所下滑。
􀂾  2009年中期，自营业务收入2.23亿元，而1季度单季自营业务收入达到了1.52亿元，2季度单季仅实现7000万元的自营收入。在期末10亿元的自营规模下，2季度单季自营收入仅7000万元，明显低于预期。公司期末可供出售资产的市值为9.68亿元，比成本高出1300万元，这部分浮盈尚未体现。
􀂾  2009年中期，公司费用率为46%，比1季度上升14个百分点。费用率环比大幅上升的原因可能是因为提取了较多的业务管理费有关，2季报单季提取管理费3.62亿元，比1季报的1.71亿元多出接近2亿元。
􀂾  我们给予公司2009年的每股盈利预测为0.78元，给予30倍的市盈率，目标价为23元，维持中性-A的投资评级。