《短期反抽不改调整格局》
        上周沪深两市如期出现创新高后的大幅度回调，成交量虽然较前一周有所萎缩，但量能依然巨大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场的调整主动力在于前期处于持续领涨地位的金融、地产和资源行业中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最强势的行业出现大幅度下跌显示市场很可能进入中期调整之中。上周沪深两市分别大幅度回调4.44%和5.09%，两市成交量依然保持了11520  亿元和5907  亿元，虽然较前一周的12477  亿元和5981  亿元有所下降，但依然是今年以来第二大周成交金额。当前市场可能已经正式进入中期调整阶段，因此短期虽然不排除出现连续下跌后的反抽状况，但调整的格局难以在短期内改观，而且成交量依然有进一步萎缩的必要，持续高换手率也显示当前的投机气氛极其浓厚。我们认为本周出现反抽后依然延续调整格局的概率较大。从指数点位上来看，上证指数周二最高上摸3478  点（沪指）本轮反弹的最高点，此后市场一路下跌，几乎没有任何像样的抵抗，原因可能在于去年4  月底到6  月初的反弹中区3500  点形成重要的压力。市场有效突破该区为需要较长时间的整理，甚至不排除在此见此轮上涨的中期头部的可能。因此市场进入中期调整与指数上面临重要压力关联极高。从获利盘角度看，市场在经过2  月17  日最大调整至2037  点后本轮上涨过程中几乎没有像样的调整，累计上涨幅度达到了70%，这就不难理解市场下跌时出现巨量杀跌的量能，获利丰厚的筹码中期获利了结心态明显，这也是市场进入中期调整的动力。而从行业的角度看，上周金融、地产和资源（包括有色和煤炭等）均出现了超过5%的下跌，而金融指数更是出现8.48%的大幅度调整。主流领涨板块出现大幅度调整往往是市场中期调整的先兆。而在13  大行业中出现4  涨9  跌的全面调整态势，而且小涨的零售、农林牧渔、传播和交运防守性非常明显，同时也是前期指数过程中涨幅最小的板块，这从另一方面表明市场可能进入中期调整。所以虽然管理层在市场大跌后出现积极的声音，同时流动性依然非常充沛，而且市场持续下跌后有反抽的技术性要求，但我们认为本次中期调整的态势将继续延续，因此本周若有反抽依然是降低股票仓位的机会，投资者仍需保持谨慎策略。