拍卖第6 周(6.05-6.09),本周东北地区拍卖185 万吨分贷分还13 年产玉米,成交率大幅下滑,其中黑龙江成交率仅13%,内蒙古低至5%,吉林省成交率最好54%;成交均价较上周进一步下滑,各省各等级基本是贴近拍卖底价成交。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以吉林为例,拍卖最高点出现在第3 周1467 元/吨,之后成交率和成交价格一路双降,上周均价1374 元/吨,本周更是创下1354 元/吨的新低,按出库升贴水80元/吨、集港运费110 元/吨计算,最高点到港成本为1657 元/吨,上周和本周分别为1564 元/吨和1544 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周拍卖成交主力是吉林2 等粮,均价1351 元/吨,到港成本约1541 元/吨,按照其品质基本符合锦州港2 等陈粮标准,主流报价区间1560 -1590 元/吨,盈利空间20-50 元/吨,贸易商屯库承担了较大的利息成本及港口价格下跌亏损等成本,前期参与拍卖的贸易商亏损较为普遍,并在本周继续竞拍以平摊陈粮库存成本,尽可能降低损失。
目前饲料企业库存普遍在45 天之上,考虑到后期养殖利润萎缩饲料销量下滑、华北等地尚有少量余粮,本年度玉米缺口东北、华北及南方销区基本都是两个月。截止本周拍卖粮累计成交2300 万吨,即便考虑到前期拍卖粮已部分出库,但后期能够消化的数量有限,国家粮油中心预计2017/18 年度新玉米上市前累计成交在3000-3500 万吨之间相对可靠,按照成交量最多能够达到4000 万吨、拍卖时间剩余两个月计算,未来投放频率约300 万吨/周,继续投放2000 万吨左右,但成交量预计在1500 万吨以内。
本周,北方港口价格震荡为主,在销区走货疲软的情况下,为保险起见优质货源相对走俏,品质价差呈扩大趋势。以锦州港为例,新季玉米仍在1660-1680 元/吨,基本无货,陈粮按照品质分为3 个梯度,1630-1650 元/吨、1560-1600 元/吨、1520-1540 元/吨,其中上货量以1560-1600 元/吨为主,拍卖等级为2 等,但实际霉变较高。本周上货量较上周有所下降,港口贸易商以自拍或自集为主,随着价格持续疲软,在港持有库存的贸易商开始批量出库,未来几周内下海量将持续增加。
南方港口,因北港到货量持续增加、销区走货不佳,港口库存持续扩大,截止目前南港库存已达54 万吨,较上周同期增加14 万吨,价格也继续呈现弱势震荡。未来几周,随着销区养殖行情继续疲软,企业采购相对谨慎,提货不会转好,南港存货会继续攀升预计6 月上旬南港累计到货东北玉米60 万吨,而上月同期仅20 余万吨;与此同时,未来两周内进口玉米、高粱、大麦到货分别为20 万吨、50 万吨、50 万吨,其中一半会流向南方港口,加上原有高粱大麦库存50 万吨,南港饲料用粮港口库存将突破150 万吨。
淀粉库存方面,淀粉库存整体稳定且处于历史同期较高水平,但全国29 家样本企业淀粉库存出现了3个月内的首次回落,而具有淀粉定价权的山东17 家企业淀粉库存连续两周小幅回落。另外,根据天下粮仓数据,淀粉行业上周开机率74.47%,本周有个别大型企业停机检修,但部分中小型企业恢复生产,开机率整体稳定。
目前副产品价格疲软,随着传统旺季到来,淀粉糖等下游消费相对乐观,加上目前木薯粉-淀粉的价差在500 元上下,超出正常区间300 元,淀粉有较大的比较优势,淀粉企业对淀粉挺价意愿强烈,部分地区出现试探性上涨,涨幅10-20 元/吨不等;目前东北地区企业如果不考虑补贴,仍会处于亏损状态,随着东北补贴月底到期,在没有新的补贴政策的情况下,东北地区淀粉企业的开机率势必会受到影响,至于后期实际走势如何需要密切关注,而华北地区小麦收购滕库结束,玉米流通粮缩减,本地玉米采购难度增大,在拍卖陈粮暂时不能形成主导的情况下,仍以有限的本地粮源为主,原料成本短期坚挺。