􀂾  投资建议：近期我们调研了卧龙电气股份有限公司，跟公司交流了生产、经营情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测卧龙电气09、10  年可分别实现营业收入23亿元和29  亿元，实现净利润2.15  亿元和2.67  亿元，每股收益分别为0.75  和0.94  元，目前股价对应的市盈率分别为21.8  倍和17.5  倍，公司业绩属于稳健增长性，估值比较同类公司明显偏低，给予“推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  电机业务：受累于宏观环境和出口形势的恶化，公司电机业务09  年将负增长，上半年营业收入同比下降29%，目前还是没有满负荷生产。环比来看，情况已经比较乐观，业务量已呈迅速回升态势，预计下半年情况要大幅好转。公司的工业电机、高压变频器、伺服电机有望成为新的增长点。
􀂾  变压器业务：公司目前变压器业务主体是银川卧龙变压器厂，主要生产铁路牵引变压器，市场地位较高，主要竞争对手为云南变压器厂。国家4  万亿投资政策出台后，铁路建设成为拉动内需的重要着力点，上半年全国铁路基本建设投资2014  亿元，同比增长155%。公司的铁路变压器业务上半年增长150%，成为公司重要的盈利来源。09  年公司进一步收购了经营地铁变压器的北京华泰变压器厂。预计变压器业务将继续保持高增长态势。
􀂾  网络电源（UPS）业务：UPS  业务经营主体是卧龙灯塔公司，主要产品是铅酸电池UPS，主要应用在移动基站。该部分业务的主要客户是华为、中兴、中国移动、中国电信、中国联通等，收益于3G  牌照的发放和3G  建设的实施，预计我国电信投资09  年增速在25%右。公司UPS  业务上半年同比增长22%，预计2010  年增速有所回落