【本月市场概览】截止本月最后一个交易日,新三板成指收于1232.21,较上月上涨0.03%;新三板做市指数收于1075.47,较上月下跌4.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期比较,创业板指数下跌4.70%,中证500 指数累计下跌6.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本月,新三板公司平均PE 为43.89,同期A股平均PE 为68.37;新三板PE 中位数为22.67,同期A 股PE 中位数为46.82。新三板公司平均PB 为4.67,同期A 股平均PB 为5.40;新三板PB 中位数为2.63,同期A 股PB 中位数为3.53。新三板总市值排名靠前的公司主要集中在可选消费与金融领域,其中总市值排名前三的公司是神州优车、东海证券和黑金时代,市值分别为455.93 亿元、225.12 亿元、219.35 亿元。
【市场规模概览】截止5 月最后一个交易日,新三板挂牌公司总数已达到11244家,本月新挂牌168 家;总股本达到6505.14 亿股,本月增165.54 亿股。其中做市转让挂牌公司1568 家,减少12 家;协议转让挂牌公司9676 家,增加143 家。5 月共有13 家公司变更转让方式为做市转让,资本货物领域居多。新增做市公司中本月涨幅前十的公司主要集中在资本货物和技术硬件与设备领域,其中涨幅前三的公司分别为万齐农业、金康精工、亘峰嘉能。
【本月交易统计】本月新三板总成交量为355649.95 万股,较上月下跌3%,总成交额201.13 亿元,较上月增加0.2%。其中做市成交量133158.69 万股,较上月下跌16%,做市成交额70.53 亿元,较上月下跌23%;协议成交量222491.27 万股,较上月增加7%,协议成交额130.61 亿元,较上月增加20%。本月涨幅排名前三的是华汇环境、博信资产、嘉行传媒。本月成交量排名前三的是联讯证券、中科招商、国都证券。本月成交额排名前三的是东海证券、合全药业、联讯证券。
【本月增发统计】本月共208 起定增公告,较上月减少6 起;预计总募集资金169.49亿元,比上月增加27.65 亿元。共244 次增发实施,较上月减少27 次;募资总额125.91 亿元,比上月增加40.35 亿元。
【投资策略】我团队近期发布报告《新三板市场策略点评:本年度市场增发估值水平梳理》,统计了今年年初至5 月6 日的定增发行情况。以16 年净利润作为参照,按照筛选后的数据(剔除PE 负值和超过100 的极值),市场定增估值倍数中位数为15.54;20 倍以下的增发实施共计263 起,占整体规模的62.9%。可以看出目前三板整体估值水平与一级市场较为接近,处于估值洼地。建议投资者选择市场空间大、成长韧性好的标的。包括:1)行业前景,可以重点关注产业逻辑明确的新兴市场,如信息安全、配电改造;2)核心优势:关键技术、人员团队、产品特色;3)成长空间:业务拓展计划清晰、明确、可行、商业模式靠谱。