◆业绩全面增长继续优秀  公司上半年全面增长的良好表现证明我们年初做出的“白酒行业景气不会改变”这一判断是正确的，其EPS高达2.96元，为已公布上半年业绩的白酒行业和整个沪深上市公司最高，也再次彰显公司的绩优形象
◆下半年增长可能更好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下半年有三个重大看点：一是将迎来消费税新规实施后的提价周期；二是国庆60周年和中秋降至，茅台酒作为“国酒”和“国礼”无疑会更显风采；三是茅台酒有可能成为上海2010年世博会惟一指定白酒。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果不是产能所限，公司业绩增速将会令人惊讶
◆投资评级：推荐  基于对白酒行业景气不改、公司业绩继续较快增长等的把握，保守预计2009-2011年公司销售收入将增长约28.42%、34.74%和25.44%，净利润约26.46%、33.70%和23.52%，EPS达到5.09元、6.81元和8.41元。过去14年白酒行业平均PE为35倍左右，最高达85倍，我们认为，公司凭借品牌等优势应该享有很高估值溢价，但考虑到证券市场整体估值水平因为金融危机影响、经济复苏程度和其他因素所限，难以达到历史最高估值区间，给予公司09年40倍左右PE估值水平应该不过分。据此，对应股价在200元左右，与目前股价163元相比还有15%左右空间，故予以“推荐”评级。