科力远研究报告：中银国际-科力远-600478-09中报点评-090811
| 股票名称： 科力远 | 股票代码： 600478 | 分享时间：2009-08-11 13:16:28 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 王玉笙 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 91 KB | 分享者： mar****os | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
混合动力电池有望促使公司 2010年业绩爆发性增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
科力远商贸海外业务进展有望达到合同预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
普通电池和泡沫镍业务 2009-10 年将有恢复性增长。
评级面临的主要风险
订单不能如期而至，市场成长过慢。
金融危机延续影响国内外汽车、电池、电动玩具行业；海外业务拓展低于预期。
镍价大幅波动对售价及存货价值产生负面影响。
估值
基于中报，我们小幅下调对公司传统业务的盈利预测。目前汽车行业2010 年平均市盈率大约在18-20 倍，新能源概念股约在30-40 倍。基于35 倍2010 市盈率，我们维持目标价格23.30 元，维持买入评级。
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