􀂄  公司  2009  年上半年实现基本每股收益0.541  元，营业收入766,087,127元人民币、归属于上市公司股东的净利润328,232,680  元人民币、扣除非经常性损益后的净利润91,804,390  元人民币、扣除非经常性损益和股权激励成本后的净利润95,000,390  元人民币，同比分别增长12%、192%、-11%、-24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扣除非经常性损益后的净利润出现下降的主要原因是受宏观经济形势影响，部分产品业务线收入增长减缓或延后，付款周期长的大项收入比重增大，公司经营规模扩大，人员费用等相关费用增长较快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  分业务方面，受金融危机行业需求下滑影响，毛利率都有所下滑，占比较大的软件销售收入增幅（1.33%）远小于去年（30.59%），技术服务与培训收入增幅20.83%，软件配套产品销售增幅达132%，基本符合经济形势，预计下半年将随着制造业等行业复苏而复苏。
􀂄  分产品方面，公司在中端  ERP（ERP-U8、UFIDA  U9）、高端集团与行业解决方案（ERP-NC、e-HR、CRM、制造业PLM）、小型管理软件、在线服务业务积极推出新产品，做好了复苏的准备，通过控股子公司的行业应用软件整合已初见成效，未来会带给公司不错的预期。
􀂄  上半年公司荣获“2009  年度中华全国工商业联合会科学技术进步奖一等奖”、“中关村20  周年突出贡献企业”、“企业信用评价AAA  级信用企业”、“2008  年度绿色公司标杆企业”、“中国软件业务收入百家企业”、“最佳企业信息化整体解决方案提供商”和“最佳ERP  软件满意度奖”等奖项，公司在国内企业软件中的龙头地位依旧没变。
􀂄  给予公司推荐评级，我们预测公司  08-10  年收入增长为16.75%、20.90%、21.24%，，09-11  年EPS  为0.90、0.86、0.97  元，作为一家行业龙头软件公司，参照可比公司，给予10  年30  倍PE，目标价位25.8元，推荐评级。