今年上半年,影响市场走势的核心因素是高估值、经济周期下行以及利率上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IPO 数量加快、金融监管只是市场下跌的催化剂,而不是市场下跌的主导因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行决定释放流动性、6 月第1 周IPO 数量和融资额减少、规范大小非减持,使得流动性压力短期得到缓和,市场在急剧下跌后会迎来短期反弹。但是,决定市场中期走势的核心矛盾并没有解决。因此,减持新规以及近期流动性压力缓解,改变的只是市场调整的路径,并不意味市场中长期大底已经过去。6 月份基金投资维持稳健配置思路不变,继续增强组合的防御性配置。产品方面,以主动投资管理能力强的基金、投资风格相对稳健的品种为主,适当搭配主题型以及灵活型的产品。
A 股投资环境分析
中银国际策略观点认为,今年上半年,影响市场走势的核心因素是高估值、经济周期下行以及利率上行。IPO 数量加快、金融监管只是市场下跌的催化剂,而不是市场下跌的主导因素。央行决定释放流动性、6 月第1周IPO 数量和融资额减少、规范大小非减持,使得流动性压力短期得到缓和,市场在急剧下跌后会迎来短期反弹。但是,决定市场中期走势的核心矛盾并没有解决。因此,减持新规以及近期流动性压力缓解,改变的只是市场调整的路径,并不意味市场中长期大底已经过去。
2016 年6 月份基金投资策略及组合
基于上述对宏观经济及A 股市场的分析,6 月份基金投资维持稳健配置思路不变,继续增强组合的防御性配置。产品方面,以主动投资管理能力强的基金、投资风格相对稳健的品种为主,适当搭配主题型以及灵活型的产品。从中长期来看,稳健型产品可作为组合配置的核心部分长期配置。此外,从投资风格的角度来看,消费蓝筹或者价值风格显著的产品仍可关注。此外,建议投资者除关注基金经理的主动选股能力外,量化投资基金具备的较为独特的选股优势也值得留意。
积极型组合:在稳健配置基础上搭配投资风格灵活型产品把握投资机会。主要以权益类产品为主。适合风险承受能力强,愿意在承担高风险基础上追求高收益的投资者。
稳健型组合:以固定收益类产品组合为主。适合有一定风险承受能力,愿意在承担较高风险的基础上追求相对稳健收益的投资者。
保守型组合:以货币型基金为主。适合风险承受能力较低,期望在在严格控制风险的基础上实现稳健增值的投资者。难以承担较大幅度亏损的低风险偏好者可以参与。