点评
        近期美国经济整体稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ISM制造业指数连续九个月高于50%的荣枯线水平，制造业新订单指数和就业指数均超前值，表明美国制造业继续扩张；PCE物价指数环比重新转为上升，显示美国的国内需求在二季度初表现强劲；在房贷利率偏低的背景下，美国房价继续高歌猛进，待售房屋库存大幅下降是房价上涨的主要推动力；ADP新增就业人数大幅超预期，上周首次申请失业救济的人数连续第117周低于30万的门槛，但5月非农就业人口表现不及预期，就业市场略显疲弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        尽管目前公布的通胀及就业数据均不够强劲，但应不足以阻止美联储的6月加息进程。美国经济向来有显著的季节性规律，一季度疲软是常态，而二、三季度将大幅反弹。目前内生增长动力仍相对强劲，即使特朗普减税政策和加大基础设施建设不如预期，今年增速仍有望达到2%以上，从而支持美联储的加息及缩表计划。
        未来，对美联储政策收缩节奏有较大影响的因素还有两个方面。一是可能出现的债务危机的影响，如果美国国会和白宫在9月份无法就上调美国联邦政府债务上限达成协议，美联储可能被迫延迟第三次加息计划；二是政治不确定性的影响，“泄密门”、“通俄门”等事件尚未尘埃落定，上周特朗普又正式宣布退出《巴黎协定》，引发国内外严厉批判，导致特朗普政府对外关系紧张。这些因素一定程度上会给美联储收紧货币政策带来阻力。（任亮）