1.  原油市场监管加强近期盘整上升
上周  WTI  和Brent  收于70.93  美元/桶和73.59  美元/桶，较上周略上涨1.4-1.5美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CFTC  明确加强监管，将对通过虚假定价和错误信息操纵原油市场行为予以重罚，相关企业最高可被处以每天100  万美元的罚金，将于今年11  月正式生效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新规约束对象包括所有参与原油、汽油及煤油、柴油等石油馏出物的现货和期货市场交易商。最严厉的限制头寸措施也可能出台。但是总而而言，欧洲也采取了宽松货币政策，预期通胀会最终变为实际通胀，因此原油价格仍然会冲高到90  美元以下。因此近期原油总体是盘整上升。
2.  维持石化行业“推荐”评级
虽然上周石化行业下跌，中石油和中石化的跌幅都在  4.7%以上，但是我们认为这仍然是系统性风险。随着基建的推进和季节性休渔期的结束，成品油消费有所回升，减轻提价压力；8  月油价盘整上升提高月底成品油上调价格可能。加之市场对石化行业的公司业绩预期提升，我们认为即使大盘调整，两大石油公司的下滑幅度有限，具有一定的防守性。乙烯和塑料毛利仍然有望维持景气，但石化企业盈利至少3  季度仍有保证，但作为周期性行业需要提高风险意识。
3.  我们继续维持化纤行业的“推荐”评级
我们认为当前化工行业应该把握的重点是下游景气轮动拉动下，化工子行业次第复苏的投资机会，建议重点关注化纤板块中的氨纶、粘胶以及纺织化学品行业，上市公司建议关注华峰氨纶、友利控股、山东海龙、澳洋科技、传化股份、德美化工。
上  周  粘  胶短纤价格继续维持上涨态势，  市场主流价格上涨500  元至16400-16500  元/吨，棉浆粕会议确认浆粕涨价预期以及下游人棉纱价格上涨是推动粘胶短纤上涨的主要动力。