􀂾  报告期内公司实现营业收入  131,706.9  万元，同比增长3.83%；实现利润总额5,778.2  万元，同比增长26.82%，每股收益0.155  元，同比增长29.17%，符合业绩预期，维持“谨慎推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  2  季度销售回暖，商品结构调整效果逐渐显现，使得单季销售收入增长10.53%，拉动上半年销售收入实现正增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）打折促销提升公司销售成本，毛利率略降0.93  个百分点，维持在18.5%。
􀂾  公司营业利润增长  27.52%，增加1244  万，主要是财务费用和管理费用减少所致，其中偿还贷款、利率下降减少财务费用780  万，宣传费用控制节约销售费用463  万。
􀂾  展望未来，下半年零售行业继续回暖，抚顺店逐步走出培育期是公司销收入继续增长的动力。同时，公司股本小，利润对费用的弹性高，而公司控制费用还有很大空间，支持公司09  年利润保持高速增长。
􀂾  预计公司  09  年-11  年销售收入增速为10.3%、11.2%和30.2%，净利润增速为39%、13.4%和91.9%，每股收益0.312  元、0.354  元和0.68  元，PE分别为31.2  倍、27.5  倍和14.3  倍，09  年、10  年估值合理，三期工程大幅提升11  年公司业绩，给与“谨慎推荐”评级。
􀂾  风险提示：1、治理结构问题是公司最大的风险，大股东与二股东间的利益诉求不一致，会对公司的决策效率和经营管理产生严重影响。2、三期工程决定了公司未来的发展命运，项目能够按期完成，且顺利渡过培育期是我们看好公司的主要原因，若三期工程延期或停工，将直接影响我们对公司的评级。