1)  地产负Alpha  持续对一类行业产生逆转影响
上周所提示的由地产行业  Alpha  转入负值期间所引发的一类行业超额收益下降，在本周得到了充分体现，采掘、金融、钢铁、有色的Alpha  贡献都出现了持续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于60  日Alpha  所特有的惯性，短期内地产行业Alpha  重新进入正值的概率很小，因此其它行业虽然仍有正Alpha  贡献，但策略上也应及早做调整准备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2)  二类行业中有部分闪现进入正值区间的迹象
二类行业本周仍然只有食品饮料和医药生物贡献正  Alpha，但是大多数二类行业开始向正值区间靠拢，其中速度最快的分别是文化传播、纺织服装、木材家具、石油化工、电子行业和公用事业。
3)  市场节奏明显加快一周时间迅速形成右侧
本周市场从行业层面观察呈现大面积普跌走势，但是市场节奏明显加快，一类行业在一周时间内迅速形成正Alpha  区间的右侧，在历史上也是较为少见的。在接下去的时间内，由于两类行业Alpha  贡献均处于接近0  点位置的区域，正是结合基本面因素进行换仓的时机，由于这个区间内无论是哪一类行业，都难以出现大面积的行情，因此不建议采取过于偏向某一类行业的配置。
4)  行业非系统性风险及差异化数据进入调整区
上周非系统性风险的平均水平、Gini  系数都出现了拐点，我们维持指数可能持续2  个月左右的振荡调整的判断。由于目前Gini  系数仍然处于极低位置，行业配置的边际效应仍然很低，与两类行业Alpha  贡献处于临界状态的指导意义相吻合――全行业的投资机会较少，过偏于某一类的配置在此区间内都难以讨。