1、公司营业收入增长，全年结算毛利率将触底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司实现营业收入为34.93  亿元，同比增长54.05%；归属母公司净利润为2.88亿元，同比增长19.39%；每股收益为0.13  亿元，同比增长18.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司毛利率有去年同期的44.62%下降到34.45%，主要原因是结转项目结构变化以及2008  年成本上升、销售均价下降等所致。根据公司2009  年以来的销售状况，公司商品房销售量及销售均价持续上升，全年公司结算毛利率有望触底回升。
2、公司财务状况良好。由于2009  年以来，公司项目销售火爆，预售账款为100.91  亿元，账面货币资金57.76  亿元，而短期借款为5.24  亿元，一年内到期的非流动负债为22.47  亿元，公司资金尚无大的压力。公司资产负债率为72.18%，扣除预售款后的真实资产负债率为45.73%，净负债率为15.04%，整体而言，公司财务结构良好。
3、公司前7  个月销售火爆，09  年业绩无忧。公司2009  年前7  个月销售量已经接近2008  年全年114.03  亿元的销售量，同比增长86.22%，公司2009  年销售大幅增长成为必然。
4、销售超预期，公司加大新开工面积。2009年销售超预期，去库存化速度较快，而导致新开工相对不足，制约了未来公司快速增长，因此公司将全年计划开工面积由135.5万平米调整至157.6万平米。同时进一步优化公司土地储备结构，确保公司未来一定规模下的可持续发展。
5、盈利预测。根据预测，我们认为公司2009  至2011  年营业收入分别为113.10  亿元、139.98  亿元及167.85  亿元，每股收益分别为0.58  元、0.76元及0.92  元，根据行业发展现状，我们认为给予公司30  至35  倍PE  比较合理，但由于公司短期内面临行业政策风险及流动性风险等，综合考虑给予公司“谨慎推荐”投资评级。